Shari’ah compliance in Islamic banking is necessary. However, achieving that requires certain additional operations and costs which may lead to Islamic banks incurring some additional costs which conventional banks simply avoid. This may make Islamic banks to become costlier than conventional banks and which will reflect in weak position in price competitiveness.
اسلامی اقتصادی نظام میں سرمائے کا کوئی مقررہ معاوضہ نہیں ہے۔ لہذا، پیداوار کے عمل سے پیدا ہونے والے حقیقی منافع میں سرمایہ کو اپنا حصہ مل سکتا ہے مگر جس کے لیے ضروری ہے کہ سرمایہ نفع نقصان میں شامل ہو۔ اس سے پیداواری سرگرمیوں مں سرمایہ کاری بڑھتی ہے اور سرمایہ کاری کے نفع بخش ہونے کے لیے صرف ایک فریق یعنی قرض دار ہی نہیں بلکہ تمام سرمایہ دار مل کر سرمایہ کاری کے نفع بخش ہونے کے لیے محنت اور جدوجہد کرتے ہیں۔ اس سے آمدنی کے ساتھ ساتھ دولت کی تقسیم پر بھی مثبت اثرات مرتب ہوسکتے ہیں۔
From the Islamic finance industry perspective, an important criterion for the industry wide adoption of any benchmark, particularly one that is published every business day, is the simplicity, reliability and robustness of its methodology.
There are many methodological approaches put forward by esteemed economists in Islamic economics. These approaches include the circular economy approach, moral economy approach, institutional approach, assimilative approach and pure transformative approach.
Repo transactions are not compliant with Islamic principles due to the buyback nature of transaction plus the use of interest based securities as underlying assets. However, in commercial contracts where Islamic banks would like to earn return, there is need for a pricing benchmark to mitigate risk as well as ensure transparency in the contract.
Islamic Economics Project 